继7月6日和8月6日之后，昨日沪综指盘中最低下探至2672.74点，再度改写两年半新低纪录。
其中，上证指数击穿3100点，一度创下3041点年内新低。这说明，机构对未来A股走势的预期较为乐观。
3月我国出口下滑2.7%，进口增长14.4%，自2017年2月以来首次出现贸易逆差，市场预期我国出口增速将可能下滑。中长期A股向好趋势仍在面对近期A股调整态势，乐观者却从近期A股走势中看到了未来的希望，这主要体现在两个方面：一是今年以来A股指数波动趋势中看不出有任何明显的主力机构护盘动作。三角形形态继续为我们提供了设置上证指数运行目标的方法，通过测量三角形形态基准边的高度，然后从指数突破三角形形态的位置向上或向下投射此基准边高度的值。宏观数据稳定，表明国内经济的韧性在增强，而供给侧结构性改革和实施创新战略的不断推进，加快了新旧经济增长动能的转换。GMMA的宽阔发散减慢了上升的速度，因为越来越多的投资者在上涨时卖出。
关注上证指数目标位上证指数的突破上升，是对称三角形图表形态的一部分。突破上涨后，指数从顾比复合移动平均线指标(GMMA)的长期组均线的下边缘猛然回落，这显示出投资者在上涨时卖出，压制了上涨。Wind资讯统计，2016年、2017年违约债券数量分别为78只、49只，涉及债券余额分别为393.24亿元和392.90亿元。
再次，应充分考虑信用债在二级市场上的流动性和市场认可度，在持有期持续跟踪，如果发现发债主体资质出现下滑，且不再符合持有标准时，及早将信用债卖出。对于更多依赖公开市场发债和非标融资主体来说，未来存在一定的资金压力，并可能由此带来信用违约风险。同期在中央国有企业、中外合资企业和外商独资企业中分别为4家、6家和7家。马龙认为，对于机构投资者来说，信用债的选择首先应遵从研究先行，对发债主体要做到高频跟踪和深度研究，从源头上尽可能保障投资安全。
2016年有29家民企发债违约，2017年这一数字攀升至37家，今年以来已有13家民企债券违约。2016年1月1日至2018年5月24日，债券违约的民企数量合计79家，占比超过一半。
此前企业盲目扩张也是近期债市违约事件增加的重要原因。从技术角度看，违约债券增加也与发行人和承销商仍遵循旧式刚性兑付思维有关系。例如，华通路桥董事长因涉嫌违法被调查，五洋建设因违规使用募集资金被多次列入失信被执行人名单，中城建控股股东发生多次变动，这些公司管理层的波动导致公司内外部资金连接不畅，进而引发债券违约。此外，地方国有企业也有一定比例违约，但中央国有企业和中外合资企业违约情况较少。
因此，研究先行至关重要。(周琳) 标签：违约|债市责任编辑：陈子汉 陈子汉。通过高频调研和深度研究，可以从一定程度上规避这些风险。信用风险集中释放近期，信用债违约事件增加原因有多方面，既有企业内部因素，也有融资环境变化的外部因素，还有突发事件带来的不可控因素。
其次，以公募基金为例，应关注信用债的估值风险，尤其是处于行业下行周期的发债主体及有较大概率出现风险和负面事件的主体。联合资信评估有限公司发布的报告显示，在违约事件最多的建筑施工行业，部分突发事件成为债券违约导火索。
不论是监管部门、承销商还是投资者都需要正视这一问题。但是，在现有债券市场出清情况下，这类刚性兑付模式已难以为继。
民营企业由于融资渠道有限，成为债券违约相对较多的领域。如何看待近期债券市场违约事件增多？增多的原因有哪些？怎样防控债市信用风险？民企成违约重灾区自2016年以来，我国债券市场信用违约事件开始增加。融资环境压力也是主要诱因之一。大部分违约的企业都存在一些违约征兆，或因经营出现大幅下滑，现金流变差，或因外部融资难而出现资金链断裂，企业从经营恶化到最终违约通常需要1年至2年时间。违约债券最多的3大行业分别是建筑与工程业、钢铁业、工业机械行业，违约债券数量分别为22只、12只和12只。从违约债券发行主体看，民营企业数量占比较高。
招商产业债券基金经理马龙表示，2016年以来，民营企业违约有所增加，今年的违约风险多数伴有突发特征，一部分是融资接续的风险，另一部分来自自身经营业绩下滑。违约增加的原因不少，既有企业的内部因素，也有融资环境变化等外部因素，还有突发事件带来的不可控因素
标签：证监会|上市公司责任编辑：陈子汉 陈子汉。证监会新闻发言人介绍，另外，分红方式出现了积极的变化，A股市场流行多年的高送转大幅缩减。
部分上市公司长期不分红，该分红而未分红、少分红，市场上有不少批评指责的声音。例如，2014-2016年度期间具备分红能力但连续未分红的35家公司中，有15家在2017年度推出了分红方案，平均分红比例达到50%以上。
2017年，分红比例在30%以上的公司有1512家，占比55.08%。中新社记者 李慧思 摄据证监会网站消息，证监会新闻发言人23日就上市公司现金分红情况答记者问时表示，近年来，证监会积极倡导上市公司现金分红，引导上市公司更加注重投资者回报，强化股东回报机制，对长期不分红的上市公司持续强化监管，推动上市公司不断提高现金分红水平。作为监管者，维护资本市场的公平正义，有效提高资源配置效率，切实服务实体经济，保护好广大中小投资者的合法权益，是我们工作的出发点和落脚点。近年来，证监会在始终坚持依法全面从严监管的理念下，积极倡导上市公司现金分红，引导上市公司更加注重投资者回报，强化股东回报机制，对长期不分红的上市公司持续强化监管，推动上市公司不断提高现金分红水平。
投资者通过投资上市公司股票，分享经济发展和上市公司成长带来的收益和回报，是投资者的合理诉求。714家中小板公司、616家创业板公司分红852.19亿元、289.73亿元，分别占比7.96%、2.71%。
具体特点有：一是代表实体经济的非金融类企业现金分红超过6000亿元，约为同期净利润的三分之一。证监会新闻发言人介绍，据我了解，近年来上市公司现金分红情况已经出现了较大改观，呈现积极变化。
2017年度上市公司年报显示，2754家上市公司披露了现金分红事项，分红金额合计约10705.72亿元，同比增长21.88%，首次突破万亿元大关。特别是煤炭、钢铁等直接受益于供给侧结构性改革的传统行业，不仅扭转了亏损局面，有的公司积极提出高分红方案，与投资者共享改革发展红利。
分红比例在50%以上的公司有547家，分红比例在80%以上的公司有211家。统计显示，今年高送转披露前1个交易日，股价平均涨幅仅约1%，披露后1个交易日，平均涨幅仅约2%，披露后3个交易日，股价基本回归常态，市场对高送转的反应更趋理性谨慎。三是一些长期不分红、分红比例不高的上市公司主动推出分红方案。2017年推出高送转公司仅为57家，分别较2016年、2015年减少144家、313家。
其中，1424家主板公司分红9563.80亿元，占比89.33%。二是持续高比例分红的上市公司不断增加。
有记者问证监会新闻发言人：部分上市公司长期没有现金分红或少分红，舆论指责称铁公鸡，您怎么看待这种情况？证监会新闻发言人表示，我们也一直关注这个问题。近3年(2015-2017年)，现金分红比例持续保持在30%以上的有660家，50%以上的有128家，较此前3年(2014-2016年)分别增加14%和20%
证监会新闻发言人介绍，另外，分红方式出现了积极的变化，A股市场流行多年的高送转大幅缩减。2017年推出高送转公司仅为57家，分别较2016年、2015年减少144家、313家。